亚马逊损害股东利益为亚马逊四宗罪正名

2019年05月15日 来源:

亚马逊损害股东利益?为亚马逊四宗罪正名 _IT业界_突袭

腾讯科技讯 8月5日,据外媒报道,由于大量投资吞噬掉利润,亚马逊公司发布第三季度财测出乎预料的显得疲软,使得股票价格大跌,甚至为此被指犯下四宗罪。股票投资通讯迈克尔 布拉什(Michael Brush)日前撰文为亚马逊正名,并预测今年下半年,亚马逊的股价很可能大涨。股市上有一个永恒的经典主题,那就是选择购买由创始人领导的上市公司股票,因为这种公司股票的表现往往都会超越同类。但是这也可能创造一种市场动态,给逆势操作者带来巨大的机会。比如目前的亚马逊所处的情况。中国电商巨头阿里巴巴正考虑投资资阅后即焚应用Snapchat,《华尔街》分析师认为,Snapchat无法增强阿里巴巴在中国市场上上的竞争力。这就是我说的市场动态:创始人不介意牺牲短期利润来投资于长期增长的机会。可是,与此同时,在华尔街眼中,这种增长却只是短期的。结果就是,这些公司很容易就会倾向于缺少利润,进而对股票价格造成打压,这样投资者就获得了以折扣价格投资一家不错企业的机会。亚马逊近期就碰到了这种遭遇:由于大量投资吞噬掉巨额利润,导致亚马逊公司发布的第三季度财测出乎预料的显得疲软,其股票价格大跌。这里的关键在于,我们必须忘掉所有你听到的抱怨声,这些声音指责亚马逊试图同时做太多事情,以至于损害了股东利益。在这里,最为重要的是,亚马逊创始人、首席执行官杰夫 贝佐斯(Jeff Bezos)拥有的远见卓识,他在做的事情都有着内在的逻辑联系。最为关键的是,我们相信亚马逊和贝佐斯正在做正确的事情吗?首先我们就要看看两个闪闪发光的数字。第一,贝佐斯创造了至少1478亿美元的财富(亚马逊市值)。第二,2010年时,亚马逊就已经是一个庞然大物了,但其依然实现了到2015年年销售额复合增长25.7%的大手笔。晨星公司分析师霍托维(R.J. Hottovy)强调:“当一家公司能够实现这样的成长,他们显然是做了一些非常正确的事情。”在几乎每个人都在疯狂抱怨亚马逊的不佳表现,且这种情况无法在短期内改变时,Thrivent Asset Management零售行业分析师劳里 布伦纳(Lauri Brunner)却预言称:“亚马逊已经准备要在未来几年当中夺取大量的市场份额。”Borders绝不会是亚马逊的最后一个牺牲品。下面是亚马逊被罗列的最着名的四宗罪,我要为其一一正名:罪名一:亚马逊试图同时做的事情过多亚马逊的业务包括智能、电视、原创视频内容、云储存服务……因此有分析师说,他们是用霰弹枪乱放,打到那只鸟算那只。其实,事实并非如此。晨星公司的霍托维称,所有这些投资都是通过构筑亚马逊的生态系统提升消费者的忠诚度,在自己的市场周围筑起深沟高垒。罪名二:亚马逊将投资置于利润之上,损害股东利益由于销售额增长23%,亚马逊第三季度的自由现金流将增长两倍,达到10亿美元,只要亚马逊愿意,他们随时都可以通过削减投资来创造出巨额利润。可是,投资才更符合股东的利益,因为那有助于进一步推动销售额和自由现金流增长,最终提升股票的表现。高盛分析师希斯 特里(Heath Terry)预测,亚马逊股票的目标价格是400美元。罪名三:亚马逊建了太多物流中心和货栈,正变得越来越像实体店这一指控显然忽视了一个最简单的事实,即亚马逊的基础设施投资中很大一部分都在中国,亚马逊正在捕捉新兴中产阶级的商机。与此同时,建立自己的物流中心会提升亚马逊的客服,包括周日送货等。事实上,并不是亚马逊变得像实体店,而是实体店变得更像亚马逊了,尽管他们很难变成功。这些实体店越来越多地使用互联来销售店面之外的库存,这就意味着他们也有了类似亚马逊的实质性货栈系统。但是,他们的货栈系统很大一部分都是成本高昂的房地产。在成本和价格竞争最为关键的时刻,他们的处境显然不够好。罪名四:亚马逊的云服务Amazon Web Services价格大幅下跌这是个大问题,可是,科技产品的价格难道不会下跌吗?虽然有这样一种趋势的存在,但许多科技公司却依然兴旺发达,亚马逊很可能也是其中之一。晨星分析师霍托维预计,未来五年,与去年30亿美元相比,这一部门的平均年营收还将下滑30%。重中之重是,因为贝佐斯总是着眼于长期发展的问题,如果你想做亚马逊的投资者,也必须学会同样的思考方式。在今年下半年,亚马逊的股票很可能会大幅上涨。原因在于:随着假期购物季节的临近,第三季度投资往往是分量最重的。接着,投资力度就会有所削弱。而当亚马逊11月宣布第三季度业绩时,同时宣布的第四季度财测往往都会更令人振奋。除开思考方式短视之外,华尔街的记性之差也臭名昭着。这就意味着,第四季度财测很容易会推动亚马逊股价大幅度上涨。 (风帆)

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